ETF 투자하다 보면 분배금이 들어올 때마다 고민이 생겨요. 그냥 쓸까, 다시 투자할까. 근데 재투자 방식에 따라 20년 후 수익률이 173%포인트나 차이날 수 있다는 거, 알고 계셨나요?
분배금 재투자가 진짜 복리 효과를 만들어낼까요?
ETF에서 나오는 분배금을 재투자하면 원금뿐 아니라 재투자한 금액에서도 추가 수익이 발생해요. 이게 바로 복리 효과인 거죠. 실제로 S&P 500 지수를 2000년부터 2023년까지 투자했을 때, 분배금을 재투자한 경우 누적 수익률이 380%였어요. 반면 재투자하지 않은 경우는 207%에 그쳤죠.
173%포인트 차이라니, 엄청난 격차예요. NASDAQ 100도 마찬가지로 재투자 시 399%, 미재투자 시 318%로 81%포인트 차이가 났어요.
시간이 지날수록 이 차이는 더 벌어져요. 10년, 20년, 30년... 투자 기간이 길어질수록 복리의 마법이 제대로 작동하는 거죠. 특히 시장이 하락했다가 회복할 때 재투자한 사람과 안 한 사람의 수익률 격차가 확 벌어지는 걸 볼 수 있어요.
TR ETF vs 일반 ETF, 뭐가 달라요?
자동 재투자 방식인 TR ETF와 수동 재투자 방식인 일반 ETF의 차이점을 정확히 알아야 해요.
TR ETF(자동 재투자)는 분배금이 투자자 계좌로 안 들어와요. ETF 내부에서 자동으로 재투자되죠. 세전 금액 전체가 바로 재투자되니까 복리 효과가 극대화돼요. 게다가 ETF를 매도할 때까지 세금 납부가 연기되는 과세 이연 효과까지 있어요.
일반 ETF(수동 재투자)는 분배금이 현금으로 들어와요. 근데 여기서 배당소득세 15.4%가 바로 떼여요. 세후 금액만 재투자할 수 있으니 시작부터 불리한 거죠. 매번 직접 재투자해야 하는 번거로움도 있고, 소액이면 거래 수수료도 무시 못 해요.
예를 들어 100만 원의 분배금이 나왔다고 해볼게요. TR ETF는 100만 원 전액이 재투자돼요. 일반 ETF는 세금 떼고 84만 6천 원만 재투자할 수 있어요. 이 차이가 20년, 30년 쌓이면 어떻게 될까요.
절세 계좌 활용하면 더 유리해져요
ISA나 IRP, 연금저축계좌 같은 절세 계좌를 활용하면 일반 ETF도 세금 부담을 줄일 수 있어요. ISA는 투자 기간 내 배당금에 대해 비과세나 낮은 세율이 적용돼요. IRP나 연금저축계좌도 세제 혜택으로 실질 세금 부담을 줄여주죠.
근데 2025년 7월부터는 변화가 있어요. 국내주식형을 제외한 해외나 채권형 TR ETF의 자동 재투자가 제한된다고 해요. 앞으로는 국내주식형 TR ETF 위주로만 자동 재투자 혜택을 받을 수 있게 되는 거죠.
실제로 어떤 방식을 선택해야 할까요?
장기 투자가 목적이라면 자동 재투자 방식이 압도적으로 유리해요. 복리 효과와 과세 이연 혜택을 모두 누릴 수 있으니까요. 번거로움도 없고 소액 분배금도 놓치지 않고 재투자돼요.
하지만 현금 흐름이 필요하거나 투자 전략을 유연하게 가져가고 싶다면 일반 ETF도 나쁘지 않아요. 분배금을 받아서 다른 종목에 투자하거나 생활비로 쓸 수도 있으니까요.
중요한 건 본인의 투자 목적과 기간이에요. 노후 자금 마련처럼 20년 이상 장기 투자한다면 TR ETF가 확실히 유리해요. 5년 이내 단기 투자거나 정기적인 현금 흐름이 필요하다면 일반 ETF가 나을 수 있고요.
놓치기 쉬운 중요한 포인트들
분배금 재투자할 때 타이밍도 중요해요. 시장이 하락했을 때 재투자하면 더 많은 좌수를 살 수 있어요. 반대로 고점에서 재투자하면 수익률이 떨어질 수 있죠. TR ETF는 자동으로 되니까 이런 고민이 없지만, 일반 ETF는 직접 판단해야 해요.
거래 수수료도 무시 못 해요. 분배금이 10만 원인데 거래 수수료가 5천 원이면 실질 수익률이 5% 깎이는 거잖아요. 소액 분배금이 자주 나오는 ETF라면 이런 비용도 꼼꼼히 계산해봐야 해요.
상품 선택의 폭도 고려해야 해요. TR ETF는 아직 종류가 제한적이에요. 특히 2025년 7월부터는 더 줄어들 예정이고요. 반면 일반 ETF는 국내외 주식, 채권, 원자재 등 다양한 상품을 선택할 수 있어요.
마지막으로 세법 변화도 주시해야 해요. 금융투자소득세 도입이나 배당소득세율 변경 같은 정책 변화가 있으면 유불리가 달라질 수 있으니까요.
투자에 정답은 없어요. 하지만 분배금 재투자의 복리 효과는 분명히 존재해요. 자신의 상황에 맞는 방식을 선택하되, 장기적으로는 재투자가 더 유리하다는 건 기억하세요. 작은 분배금도 모이고 모이면 큰 자산이 되는 거니까요.