2025년 9월 26일 기준으로 솔라나(SOL)가 196달러 선에서 거래되고 있어요. 지난 한 주간 17% 하락하며 단기 조정 국면에 진입했지만, 상대수익률과 시장 지표를 들여다보면 흥미로운 신호들이 포착돼요.
미체결약정 145억 달러가 말하는 시장 심리
솔라나의 미체결약정(Open Interest)이 145억 달러로 사상 최고치를 기록했어요. 이게 무슨 의미냐면, 아직 청산되지 않은 선물 계약이 그만큼 많다는 뜻이에요.
CME그룹 데이터에 따르면 8월 한 달간 솔라나 선물 일평균 거래량이 9,000계약(4억 3,740만 달러)을 기록했고, 일평균 미체결약정은 12,500계약(8억 9,500만 달러)에 달했어요. 3월 출시 이후 54만 계약 이상이 거래되며 223억 달러의 거래대금을 기록한 거예요.
미체결약정이 늘어난다는 건 새로운 자금이 시장에 들어오고 있다는 신호예요. 하지만 동시에 레버리지 포지션이 쌓이면서 변동성도 커진다는 의미이기도 해요. 실제로 최근 일주일 사이 솔라나가 18% 급락한 것도 이런 과도한 레버리지 청산과 무관하지 않아요.
거래대금으로 본 시장 깊이의 차이
24시간 거래대금을 보면 솔라나는 약 112억 달러 수준이에요. 이더리움의 거래대금과 비교하면 여전히 격차가 있지만, 시가총액 대비 거래 비율은 오히려 솔라나가 더 활발해요.
솔라나의 시가총액은 1,065억 달러로 6위를 유지하고 있는데, 거래대금 대비 시가총액 비율이 약 10.5%에요. 이는 투자자들의 활발한 매매를 보여주는 지표예요. 거래가 활발하다는 건 유동성이 좋다는 의미이기도 하지만, 동시에 가격 변동성이 크다는 뜻이기도 해요.
특히 솔라나는 이더리움보다 훨씬 낮은 거래 수수료(평균 0.00025달러)와 빠른 처리 속도(초당 65,000건)를 자랑해요. 이런 기술적 우위가 DeFi와 NFT 거래자들을 끌어들이는 주요 요인이 되고 있어요.
변동성지수 SVIV가 알려주는 앞으로 2주
볼멕스 파이낸스(Volmex Finance)가 출시한 솔라나 변동성 내재 변동성 지수(SVIV)는 향후 14일간 예상 변동성을 측정해요. 현재 이 지표는 상당히 높은 수준을 보이고 있어요.
SVIV 지수는 옵션 시장의 가격에서 계산되는데, 시장 참여자들이 앞으로 2주 동안 솔라나 가격이 크게 움직일 것으로 예상한다는 의미예요. 30일 변동성은 약 7.44%로 측정되고 있고, 이는 비트코인이나 이더리움보다 높은 수준이에요.
높은 변동성은 양날의 검이에요. 큰 수익 기회가 있지만, 동시에 큰 손실 위험도 있다는 뜻이니까요. 특히 레버리지를 사용하는 트레이더들은 더욱 조심해야 해요.
RSI로 읽는 현재 시장 온도
상대강도지수(RSI)는 현재 43-49 사이에서 움직이고 있어요. 이는 중립 구간에 해당해요. 한 달 전 70을 넘어 과매수 구간에 있었던 것과 비교하면 상당한 조정을 거친 상태예요.
4시간 차트 기준으로 RSI가 30 아래로 떨어진 적이 2025년 4월 이후 5번 있었는데, 그중 4번은 빠른 반등으로 이어졌어요. 이는 80%의 성공률을 보여주는 패턴이에요.
기술적 분석가들은 현재 200달러 선이 중요한 지지선 역할을 하고 있다고 봐요. 이 수준을 지키면 230달러까지 반등할 가능성이 있지만, 185달러 아래로 떨어지면 170-156달러까지 하락할 수 있다고 경고해요.
상대수익률로 본 솔라나의 위치
비트코인 대비 솔라나(SOL/BTC) 비율을 보면 흥미로운 패턴이 나타나요. 현재 0.002 수준에서 거래되고 있는데, 이는 6월 저점 대비 상승했지만 여전히 3월 고점보다는 낮은 수준이에요.
이더리움 대비로는 더 나은 성과를 보이고 있어요. SOL/ETH 비율이 꾸준히 상승하면서 이더리움보다 상대적으로 강세를 보이고 있어요. XRP와 비교하면 격차가 더 벌어져서, 최근 90일간 솔라나는 25% 상승한 반면 XRP는 1.46%만 올랐어요.
이런 상대수익률 차이는 각 네트워크의 활용도와 직결돼요. 솔라나는 DeFi TVL(총예치금)이 86억 달러를 기록하며 전분기 대비 30% 증가했고, NFT와 밈코인 거래에서도 활발한 활동을 보이고 있어요.
기관 투자자들의 움직임
갤럭시 디지털, 멀티코인 캐피탈, 점프 크립토가 주도하는 10억 달러 규모의 솔라나 트레저리 이니셔티브가 진행 중이에요. 이는 기관 투자자들이 솔라나를 이더리움의 대안으로 진지하게 고려하고 있다는 신호예요.
CME그룹이 10월 13일 솔라나와 XRP 선물 옵션을 출시한다고 발표한 것도 중요한 이정표예요. 이는 전통 금융권에서 솔라나를 비트코인, 이더리움과 같은 수준의 자산으로 인정했다는 의미예요.
또한 SEC의 솔라나 현물 ETF 승인이 10월 중 예상되고 있어요. 그레이스케일이 신청한 솔라나 ETF가 승인되면 상당한 자금 유입이 예상돼요. 예측 시장에서는 2025년 중 솔라나가 신고점을 달성할 확률을 41%로 보고 있어요.
실전에서 활용할 수 있는 인사이트
현재 솔라나는 단기 조정 국면이지만 중장기 상승 모멘텀은 유지되고 있어요. 200달러가 중요한 지지선 역할을 하고 있으니 이 수준에서의 가격 움직임을 주시해야 해요.
미체결약정이 사상 최고치인 만큼 변동성이 클 수 있어요. 포지션 규모를 평소보다 줄이고, 손절선을 타이트하게 관리하는 게 현명해요.
거래대금 대비 시가총액 비율이 높다는 건 단기 트레이딩 기회가 많다는 뜻이에요. 하지만 슬리피지에 주의해야 하고, 큰 금액을 거래할 때는 여러 번에 나눠서 진입하는 게 좋아요.
기술적 지표들이 과매도 구간에서 벗어나고 있어요. RSI가 50을 넘어서면 단기 반등 가능성이 높아지니, 이 시점을 노려볼 만해요.
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