2025년 들어 상장기업들이 솔라나(SOL)를 대규모로 사들이고 있어요. DeFi Development Corp는 최근 400만 달러 어치를 추가 매입해 총 4억 달러 이상의 솔라나를 보유하게 됐고, Upexi 같은 기업들도 수백만 개의 SOL을 트레저리(기업 보유 자산)에 쌓아두고 있어요. 불과 몇 달 만에 기관 보유량이 20배나 늘어난 거예요.
기업들이 솔라나에 꽂힌 진짜 이유는 스테이킹 수익
솔라나는 지분증명(PoS) 방식이라 보유한 토큰을 네트워크에 맡기면 연 7-8% 정도의 스테이킹 보상을 받을 수 있어요. 쉽게 말해 은행 이자처럼 돈이 돈을 버는 구조죠.
기업 입장에선 이게 꽤 매력적이에요. 현금으로 놔두면 인플레이션에 깎이는데, 솔라나는 보유만 해도 수익이 들어오니까요. 게다가 비트코인과 달리 초당 4,000건 이상 처리가 가능하고 수수료도 몇 원 수준이라 실제 비즈니스에 활용하기도 좋아요.
몇몇 기업은 아예 검증인(validator) 노드까지 운영하면서 추가 수익을 올리고 있어요. 네트워크 운영에 참여하면서 거버넌스 권한도 얻는 일석이조 전략이죠.
비트코인 약세장에서 찾은 대안, 근데 이게 버블 아니야?
비트코인이 주춤한 사이 솔라나가 주목받는 건 사실이에요. 하지만 이게 단순한 투기 버블일까요?
전문가들은 그렇지 않다고 봐요. 첫째, 기관들의 매수는 단기 차익보다 장기 가치에 베팅하는 거예요. 공기업이나 상장사가 감사받으며 투자하는데 막무가내로 할 리 없죠.
둘째, 기술적 지표들도 과매수 구간이 아니에요. RSI나 MACD 같은 지표를 봐도 건전한 상승 추세를 보이고 있어요.
셋째, 솔라나 생태계의 TVL(총예치자산)과 온체인 활동도 꾸준히 늘고 있어요. 실제 사용이 늘면서 가격이 오르는 건 버블과는 달라요. 급등 후 급락하는 펌프앤덤프 패턴이 아니라 생태계 성장과 함께 가는 거죠.
기관마다 다른 솔라나 활용법
재밌는 건 기관별로 솔라나 활용 전략이 달라요.
일반 기업들: 안정적인 스테이킹 수익과 자산 다변화에 집중해요. 회계 기준 맞추고 유동성 관리하면서 보수적으로 접근하죠.
헤지펀드: 단기 매매도 병행해요. 파생상품이나 옵션으로 리스크 헤지하고, AI 기반 예측 모델까지 돌려가며 적극적으로 움직여요.
DeFi 전문 기관: 솔라나 기반 디앱이나 프로토콜에 직접 투자해요. 다중서명 지갑이나 보험 상품으로 리스크를 관리하면서 생태계 성장에 베팅하는 거죠.
회계 처리도 예전보다 쉬워졌어요
예전엔 기업이 암호화폐 보유하면 회계 처리가 골치였어요. 하지만 최근 FASB(미국 재무회계기준위원회)가 디지털 자산을 공정가치로 평가할 수 있게 허용했어요.
쉽게 말해 주식처럼 시가로 평가할 수 있게 된 거예요. 이전엔 매입가 기준으로만 장부에 기록해야 해서 가격이 올라도 재무제표에 반영이 안 됐거든요. 이제는 투명하게 관리할 수 있어서 기업들이 더 적극적으로 나서는 거예요.
스테이킹 수익이 현금흐름에 미치는 영향
기업 재무 관점에서 솔라나 스테이킹은 꽤 매력적이에요.
연 7-8% 수익이 주기적으로 들어오니 현금흐름이 안정돼요. 회계상으론 이자수익처럼 처리되고, 재무 안정성 지표도 개선돼요.
다만 스테이킹한 자산은 일정 기간 락업(잠금)되어서 급하게 현금화하기 어려워요. 그래서 기업들은 보유량의 일부만 스테이킹하고 나머지는 유동성으로 관리해요.
앞으로 더 늘어날까?
2025년 상반기 트렌드를 보면 기관 투자는 계속 늘 것 같아요. VanEck 같은 대형 운용사들도 솔라나 ETF를 준비 중이고, 더 많은 기업이 트레저리 다변화 차원에서 관심을 보이고 있어요.
물론 위험도 있어요. 네트워크 장애 이력, 규제 불확실성, 시장 변동성 등은 늘 염두에 둬야 해요. 특히 솔라나는 비트코인보다 변동성이 커서 리스크 관리가 더 중요해요.
그래도 빠른 속도, 낮은 수수료, 실제 활용 사례 증가, 스테이킹 수익 등을 고려하면 기업들이 솔라나를 선택하는 건 나름 합리적인 결정으로 보여요. 단순 투기가 아니라 전략적 자산 배분 차원에서 접근하는 거죠.
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